人民银行可以在公开市场上买卖国债。这是《中国人民银行法》第二十三条列出的一项货币政策工具，写在第（五）项。同一项里还有其他政府债券、金融债券和外汇。第二十九条写的是另一件事。人民银行不得对政府财政透支，不得直接认购、包销国债和其他政府债券。公开市场上的买卖可以做。直接认购和包销不能做。

第二十五条允许一件挨在旁边的事。人民银行可以代理国务院财政部门，向各金融机构组织发行、兑付国债和其他政府债券。代理是去组织金融机构的发行和兑付。这一条没有把人民银行写成认购人。

这部法律于 1995 年 3 月 18 日通过，2003 年 12 月 27 日修正。中国人民银行网站 2018 年 7 月 10 日登载的是修正后的文本。

买卖的对象比禁止认购的对象宽

第（五）项的买卖对象是国债、其他政府债券、金融债券及外汇。第二十九条的禁止对象是国债和其他政府债券，再加上对政府财政透支。金融债券和外汇出现在可以买卖的那一项里，没有出现在不得直接认购、包销的那一句里。

| | 公开市场买卖 | 代理组织发行、兑付 | 直接认购、包销 | | --- | --- | --- | --- | | 法条 | 第二十三条第（五）项 | 第二十五条 | 第二十九条 | | 对象 | 国债、其他政府债券、金融债券及外汇 | 国债和其他政府债券 | 国债和其他政府债券 | | 和财政部门的关系 | 为执行货币政策 | 代理国务院财政部门，向各金融机构组织 | 不得对政府财政透支，也不得自己认购、包销 |

第二十三条允许的是公开市场上的买卖。第二十九条禁止的是直接认购和包销。第二十五条允许的是代理组织发行和兑付。

来源

  • 中国人民银行网站，《中华人民共和国中国人民银行法》2003 年修正文本，第二十三条第（五）项、第二十五条、第二十九条，通过和修正日期，页面日期 2018 年 7 月 10 日，法律全文